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钻研 | 依依股份:五度更正年报数据频变脸 账上趴1亿元边理财边募资补血

时间:2021-04-05 20:39 点击:177

近年来,“萌宠经济”逐渐进入公多视野,围绕着一只宠物衍生出多条细分赛道,由此宠物走业发展或“来势汹汹”。另一方面,国内宠物市场发展历史较短,线下零售渠道还未成熟,组织松散、市场荟萃度矮等题目也逐渐浮出水面,而以“做宠物卫生护理用品的引领者”为使命的天津市依依卫生用品股份有限公司(以下简称“依依股份”)能否写意以偿?

此番上市,依依股份拟募资1.2亿元用于“补血”,然而其近年来资产欠债率矮于同走且走矮,而且其账上“趴着”超1亿元、购买逾6,000万元的理财产品,依依股份或不“差钱”。此外,依依股份在挂牌新三板期间5次“修改”年报,采购额一再“变脸”。与此同时,依依股份或“突击”补缴大量社保,且其审计机构“暗历史”多多或难辛勤尽责。

 

一、账上趴着超1亿元购买逾6000万元理财,或不“差钱”逆募资补血

近年来,依依股份账上趴着超8,000万元,或并不“差钱”,其偿债压力也幼于同走业公司。

据招股书,依依股份拟募资1.2亿元用于补充起伏资金。

2017-2019年,依依股份资产欠债率别离为46.03%、43.67%、24.42%,不息走矮。

据东方财富Choice数据,2017-2019年,依依股份同走业公司恒安国际集团有限公司(以下简称“恒安国际”)的资产欠债率别离为57.98%、62.76%、58.02%;维达国际控股有限公司(以下简称“维达国际”)的资产欠债率别离为53.96%、54.22%、50.92%;中顺洁软纸业股份有限公司(以下简称“中顺洁软”)的资产欠债率别离为47.44%、35.65%、32.35%;杭州豪悦护理用品股份有限公司(以下简称“豪悦股份”)的资产欠债率别离为70.35%、61.64%、49.08%;重庆百亚卫生用品股份有限公司(以下简称“百亚股份”)的资产欠债率别离为29.7%、28.84%、29.15%;芜湖悠派护理用品科技股份有限公司(以下简称“悠派科技”)的资产欠债率别离为47.27%、52.21%、54.86%。2017-2019年,上述同走业公司的平均资产欠债率别离为51.12%、49.22%、45.73%。

可见,2017-2019年,依依股份的资产欠债率不息走矮。且2019年,在上述同走业公司中,其资产欠债率处于矮位,与以宠物一次性卫生护理用品生产出售为主的悠派科技相比,依依股份的资产欠债率并不到悠派科技的一半。

据招股书,2017-2019年,依依股份短期借款别离为7,700万元、7,700万元、0元,一年内到期的非起伏欠债别离为1,236.33万元、639.71万元、202.48万元,且无永远借款。

由上述情形外明,依依股份偿债压力或较幼。不光这样,其账上还“趴着”1亿多元货币资金,其中大片面为银走存款。

据招股书,2017-2019年,依依股份经营运动产生的现金流量净额别离为468.07万元、4,139.6万元、12,425.79万元;货币资金别离为2,298.95万元、1,614.76万元、11,227.19万元。其中,同期银走存款别离为2,298.28万元、1,614.21万元、8,146.38万元。

同期,依依股份期末现金及现金等价物余额别离为2,298.95万元、1,614.76万元、8,147.19万元;未分配收好别离为4,177.28万元、7,428.63万元、16,080.56万元。

据招股书,依依股份还在2019年度购买了短期理财产品,金额高达6,520.84万元。据招股书,2017-2019年,依依股份的财务费用别离为1,480.11万元、-198.54万元、-67.62万元。

也就是说,依依股份有逾8,000万元“躺”银走或“吃”利息,并且在2019年购买超6,000万元的银走理财产品,可见其账上或并不“差钱”。

原形上,依依股份的在建工程中,除了两项募投项现在之外,还包括卫生原料及一次性卫生用品生产项现在-无纺布项现在(以下简称“无纺布项现在”)。

据招股书,截至2019年12月31日,依依股份无纺布项现在标在建工程原值和净值都是77.37万元。

此外,根据沧州渤海新区中捷产业园公布的《河北依依科技发展有限公司卫生原料及一次性卫生用品生产项现在-无纺布项现在环境影响通知外》以下简称“环评通知”,河北依依科技发展有限公司(以下简称“河北依依”)的卫生原料及一次性卫生用品生产项现在-无纺布项现在,是河北依依在中捷高新区实走的“卫生原料及一次性卫生用品生产项现在”中的二期项现在,且在沧州渤海新区中捷产业园区发展和改革局备案,备案文件号为中捷发改备字[2019]161号。

而据沧州渤海新区中捷产业园区2020年3月31日发布的公开新闻,“卫生原料及一次性卫生用品生产项现在-无纺布项现在”已取得环评批复,批复文号为中捷环外[2020]15号。

由于依依股份在招股书中并无吐露其他与无纺布有关的在建项现在,招股书中在建工程的无纺布项现在,与环评通知中的“卫生原料及一次性卫生用品生产项现在-无纺布项现在”或为联相符个项现在。

据环评通知,无纺布项现在标建设单位是河北依依,建设地点是沧州中捷高新区,总投资额达1.56亿元,投产日期为2020年12月。

原形上,无纺布项现在标总投资额比宠物尿裤项现在标总投资额多出4,193.79万元。其无纺布项现在虽总投资达1.56亿元,但依依股份并未为该项目提高走募资。

也就是说,近年来,依依股份的资产欠债率矮于同走业公司平均程度。2019年,其账上还“趴着”超1亿元,且依依股份还购买了短期理财产品,金额高达6,520.84万元,依依股份或并不“差钱”,其募资“补血”相符理性存疑。

 

二、IPO前五度更正年报采购额频“变脸”,审计机构屡遭责罚或难辛勤尽责

值得仔细的是,依依股份2017年1月在全国股转编制挂牌转让,2019年10月在股转编制终止挂牌,其在新三板挂牌期间曾5次更改年报。

据全国股转编制,依依股份2016年年报曾更正过两次,别离在2018年4月和2019年4月;2017年年报也曾更正过两次,别离在2019年4月和2019年9月;2018年年报更正过一次,时间为2019年9月。

其中,依依股份将片面供答商的采购金额进走了修改。

据招股书,2017年,天津市中澳纸业有限公司(以下简称“中澳纸业”)是依依股份的第二大供答商。根据三版2017年年报,依依股份向中澳纸业的采购金额前后相差逾1,000万元,即由首次吐露的5,913.95万元,先后下调至5,093.81万元、4,912.17万元。

据招股书,2018年,中澳纸业是依依股份的第四大供答商。根据两版2018年年报,依依股份向中澳纸业的采购金额前后相差13.79万元,即由5,794.04万元上调至5,807.83万元。

据招股书,2017年,漯河银鸽生活纸产有限公司(以下简称“漯河银鸽”)是依依股份的第四大供答商。根据三版2017年年报,依依股份向漯河银鸽的采购金额前后相差逾633万元,即由首次吐露的4,538.75万元,下调至3,905.69万元。

据招股书,2018年,天津市中泰创展科技有限公司(以下简称“中泰创展”)是依依股份的第五大供答商,根据两版2018年年报,依依股份向中泰创展的采购金额前后相差18.77万元,即由3,307.47万元,下调为3,288.7万元。

也就是说,依依股份的年报一再修改,其中依依股份对供答商的采购金额前后相差上千万元,而为依依股份挑供审计服务的大信会计师事务所(以下简称“大信”)多次被出具警示函,还曾因“出具的审计通知存在子虚记载”被证监会责罚。

据招股书,大信是此次依依股份上市的审计机构。值得仔细的是,依依股份曾在2019年两次更正2017年年报,而这两次更正的2017年年报的会计师事务所均为大信。

据证监会〔2019〕6号走政责罚决定书,2019年1月22日,大信由于五洋建设集团股份有限公司用于公开发走公司债券的2012-2014年年度财务报外出具的审计通知存在子虚记载,而被证监会责令改正,没收营业收好60万元,并处以180万元罚款。

原形上,这并不是大信第一次被证监会责罚,早在2013年,大信就曾被证监会责罚上百万元。

据证监会〔2013〕45号走政责罚决定书,2013年9月25日,大信由于山西天能科技股份有限公司出具的IPO审计通知,取得的片面审计证据相互矛盾,被证监会没收营业收好60万元,并处以120万元罚款。

除走政责罚外,大信还一再“吃”警示函。

据辽宁证监局公示的〔2018〕11号文件,2018年12月25日,大信因在神雾节能股份有限公司2017年年报审计项现在执业中,存在审计程序实走不到位、内心性程序实走不到位、与管理层、治理层疏导缺失、对期后事项未保持足够关注等题目,而被辽宁证监局采掏出具警示函的监督管理措施。

据暗龙江证监局公示的监管措施〔2019〕033号文件,2019年11月12日,大信因在审计金洲慈航集团股份有限公司2018年财务报外的执业过程中,存在审计程序实走不到位、审计做事底稿不完善等题目,被暗龙江证监局采掏出具警示函的走政监管措施。

据吉证监决〔2020〕1号文件,2020年1月15日,大信因在审计长春燃气股份有限公司2018年年报的执业中,存在商誉及其他各项资产减值审计做事不到位、未足够关注公司年报新闻吐露不足够、测算资产组的异日现金流量现值不到位等题目,而被吉林证监局采掏出具警示函的走政监管措施。

除审计机构外,依依股份的资产评估机构也曾遭到证监会责罚。

据招股书,开元资产评估有限公司(以下简称“开元评估”)是依依股份本次上市的资产评估机构,并在2016年就已为依依股份挑供资产评估服务。

据证监会〔2016〕23号走政责罚决定书,2016年2月24日,开元评估因对山东好当家海洋发展股份有限公司拟发债抵押担保资产进走两次评估时,存在对苏山岛海域行使权评估的倘若不同理;未能辛勤尽责,及时关注期后事项等作恶原形,被证监会责令改正作恶走为,没收两次评估营业收好20万元,并处以40万元罚款。

审计机构一再“吃”警示函,曾收到的“罚单”上百万元,其能否辛勤尽责?尚未可知。

 

三、社保缴纳人数“隐而不宣”,或“突击”大量补缴社保

据招股书,依依股份并未吐露其社保缴纳的详细人数,仅吐露了为员工缴纳社会保险和住房公积金的存缴比例情况。

然而,《金证研》沪深资本组经由过程市场监督管理局统计,2017-2018年依依股份为员工缴纳社保的比例或仅有三成。据招股书,依依股份有两家全资子公司,别离为天津市清廉卫生用品有限公司(以下简称“清廉有限”)、河北依依。

据市场监督管理局数据,2017-2019年,依依股份母公司的养老保险和医疗保险缴纳人数均别离为264人、273人、832人。同期,子公司清廉有限的养老保险和医疗保险缴纳人数均别离为18人、24人、43人。而另一子公司河北依依的社保缴纳人数均为0人。

除子公司外,依依股份在通知期内还曾有两家分支机构,别离为天津市依依卫生用品股份有限公司石家庄出售部(以下简称“石家庄依依”),和天津市依依卫生用品有限公司济南分公司(以下简称“济南依依”)。石家庄依依和济南依依别离于2019年7月29日、2017年8月25日刊出完毕。

据市场监督管理局数据,2017-2018年,石家庄依依养老保险和医疗保险的人数均为0人。由于济南依依在2017年8月25日已刊出,于是通知期内无其有关数据。

且在招股书中,依依股份并未吐露其有经由过程任何代理公司代缴社保的情况。也就是说,遵命取最大值原则,即据市场监督管理局数据,2017-2019年,依依股份的社保缴纳人数或为别离为282人、297人和875人。

2017-2019年,依依股份的员工人数别离是944人、963人和984人。

即2017-2019年,依依股份社保缴纳人数占员工人数的比例别离为29.87%、30.84%、88.92%。也就是说,2017-2018年,依依股份的社保缴纳人数占比都仅在三成旁边。

据证监会2019年3月25日发布的《首发营业若干题目解答》(一),发走人通知期内存在答缴未缴社会保险和住房公积金情形的,答当在招股表明书中吐露答缴未缴的详细情况及形成因为,如补缴对发走人的不息经营能够造成的影响。

逆不都雅其他企业首发上市的案例,证监会发审委会“关注”社保缴纳情况,并对该题目进走问询。

例如,据证监会第十八届发审委2019年第136次会议审核效果公告,发审委请求重庆新大正物业集团股份有限公司表明员工“五险一金”缴纳的详细情况,包括未通盘或全额缴纳的因为及相符理性,乡下籍员工购买新农相符等有关情况。

据证监会第十八届发审委2019年第142次会议审核效果公告,发审委指出通知期广东电声市场营销股份有限公司及其子公司存在未为员工缴纳社保或未足额缴纳社保的情形,并请求其表明委托的第三方为员工缴纳社保的因为及相符理性,是否相符法相符规,是否存在被责罚的风险等情况。

也就是说,依依股份尚未在招股书中吐露其为员工缴纳社保的详细情况,包括缴纳人数、缴纳比例等,是否忤逆有关规定?为何依依股份在招股书对社保缴纳的详细人数“避而不谈”?

据招股书,依依股份注释其存在片面员工尚未缴纳社保及住房公积金的的因为,主要包括退息返聘人员无需缴纳社会保险、住房公积金;新进员工正在办理社会保险、住房公积金的迁移、缴纳手续;在其他地区或单位缴纳社会保险、住房公积金;自愿屏舍缴纳社会保险、住房公积金。

但令人不解的是,在员工人数趋于安详的情况下,仅在2019年,依依股份社保人数的缴纳比例就从2018年的30.84%攀升到了88.92%。其中是否存在“突击”大量补缴社保的迷惑?尚未可知。

必要指出的是,早在2015年,依依股份就曾由于员工社保缴纳题目而陷入一首做事争议诉讼。

据(2015)房民初字第07408号文件,依依股份(曾用名“天津市依依卫生用品有限公司”)曾有别名员工王某,在职期间因病死。由于依依股份异国为王某缴纳医疗保险,因此王某家属请求依依股份予以补偿生前患病医疗费和遗属丧葬费等。依依股份拒绝赔付,最后两边诉诸法庭。

由于依依股份存在未为员工缴纳养老保险和医疗保险的原形,法院判决依依股份最后必要补偿王某家属62,604.28元王某生前医疗费、王某丧葬费5,000元和王某生前工资2,317.79元,共计69,922.07元。

此外,据(2016)津0111民初6894号文件,依依股份依据员工不清新的管理制度和员工守则,作恶消弭与员工的做事有关。由于忤逆做事相符同法,法院判决依依股份支付崔某作恶消弭做事有关补偿金66,880元、防暑降温费差额42.4元和答息未息带薪年息伪工资3,040.84元,共计69,963.24元。

据《做事法》第七十二条规定,用人单位和做事者必须依法参加社会保险,缴纳社会保险费。

一言以蔽之,缴纳社保不光保障做事权好,也是企业答实走的社会义务,对于即将上市的依依股份来说,其或尚未做好实走社会义务的准备。

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